En Europa, los criptoactivos ya no se regulan por analogía con la legislación financiera vigente. El Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) creó un régimen europeo específico, cuyas normas para los proveedores de servicios de criptoactivos se aplican desde finales de diciembre de 2024. Como resultado, ofrecer servicios de criptoactivos en la Unión Europea ahora requiere una licencia en lugar de un registro, y una licencia obtenida en un Estado miembro es válida en los demás.
Para los Países Bajos, esto sustituyó a la postura anterior, según la cual los proveedores de servicios de intercambio y custodia de monederos se registraban en el Banco Central de los Países Bajos (De Nederlandsche Bank) exclusivamente para la supervisión contra el blanqueo de capitales, sin ninguna autorización prudencial o de conducta.
Lo que cubre MiCA
El Reglamento distingue tres categorías de criptoactivos: tokens referenciados a activos, que hacen referencia a una cesta de valores; tokens de dinero electrónico, que hacen referencia a una única moneda oficial; y otros criptoactivos, categoría en la que se engloban la mayoría de los tokens. Los emisores de las dos primeras categorías están sujetos a autorización y a requisitos de reserva y reembolso; los emisores de las demás deben publicar un libro blanco que cumpla con los requisitos de contenido establecidos y son responsables de su veracidad.
Los proveedores de servicios (bolsas, custodios, plataformas de negociación, corredores, gestores de cartera y asesores) requieren autorización como proveedores de servicios de criptoactivos, con requisitos en materia de gobernanza, fondos propios, custodia y segregación de activos de clientes, gestión de reclamaciones, conflictos de intereses y subcontratación. La Ley de Competencia de MiCA también introdujo un régimen de abuso de mercado para las criptomonedas, que abarca el uso de información privilegiada, la divulgación ilícita y la manipulación del mercado.
Lo que MiCA no abarca es igualmente importante: los criptoactivos que califican como instrumentos financieros siguen sujetos a la legislación vigente sobre mercados financieros, y los sistemas totalmente descentralizados sin un proveedor de servicios identificable quedan fuera de ella.
Obligaciones contra el blanqueo de capitales
Los proveedores de servicios de criptomonedas son entidades obligadas en el marco de la lucha contra el blanqueo de capitales: deben realizar la debida diligencia con sus clientes, supervisar su actividad e informar sobre transacciones inusuales. Además, la normativa sobre transferencias de fondos extiende la regla de viaje a las transferencias de criptomonedas, exigiendo que la información del remitente y del beneficiario acompañe a la transacción, incluso en operaciones con monederos autogestionados bajo ciertas condiciones.
La posición del titular
Según la legislación neerlandesa, un criptoactivo se considera un bien patrimonial que puede poseerse, transferirse, embargarse y heredarse. Esto tiene consecuencias prácticas: las criptomonedas se incluyen en el patrimonio que se divide en caso de divorcio, forman parte de la herencia, pueden ser embargadas y deben declararse como patrimonio a efectos fiscales. El acceso es el problema recurrente en todas estas situaciones: los activos cuyas claves se pierden, en la práctica, se pierden, independientemente de la situación legal.
Aspectos prácticos para las empresas
Tres preguntas son clave para resolver la mayoría de los problemas. ¿Su servicio de criptoactivos requiere autorización o queda fuera de las definiciones? Si se emite un token, ¿a qué categoría pertenece y qué requisitos exige en cuanto a un documento técnico o autorización? ¿Sus procedimientos contra el lavado de dinero cumplen con la normativa vigente en la práctica, y no solo en teoría?
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