Determinar el valor de la empresa: ¿cómo se hace?

¿Cuánto vale tu negocio? Si quieres adquirir, vender o simplemente saber cómo le va a tu empresa, es útil conocer la respuesta a esta pregunta. Al fin y al cabo, aunque el valor de una empresa no es el mismo que el precio final que realmente se paga, es el punto de partida en las negociaciones sobre ese precio. Pero, ¿cómo se llega a la respuesta a esta pregunta? Hay varios métodos diferentes. Los principales métodos se analizan a continuación.

Determinar el valor de la empresa: ¿cómo se hace?

Determinación del valor liquidativo. El valor del activo neto es el valor del capital social de la empresa y se puede calcular restando el valor de todos los activos, como edificios, maquinaria, inventarios y efectivo, menos todos los pasivos o deudas. Con base en este cálculo, se puede determinar el valor real de una empresa en este momento. Sin embargo, este método de valoración no siempre ofrece una imagen completa. Después de todo, el balance general en constante cambio es la base de esta valoración intrínseca. Además, el balance de la empresa no siempre incluye todos los activos, como el conocimiento, los contratos y la calidad del personal, ni siempre incluye todos los pasivos financieros como los contratos de alquiler y arrendamiento. Por tanto, este método es sólo una instantánea que no dice nada más sobre el progreso en el pasado o la posible perspectiva futura de la empresa.

Determinación del valor de rentabilidad. El valor de la rentabilidad es otra forma de determinar el valor de la empresa. A diferencia del método anterior, este método de cálculo tiene en cuenta (el nivel de beneficio en) el futuro. Para determinar el valor de su empresa utilizando este método, primero debe determinar el nivel de ganancias y entonces el requisito de rentabilidad. El nivel de beneficios se determina sobre la base del beneficio neto de la empresa, teniendo en cuenta la evolución de los beneficios en el pasado y las expectativas para el futuro. Luego, divide la ganancia por el rendimiento requerido sobre el capital. Este requisito de rentabilidad se basa a menudo en el interés de una inversión a largo plazo libre de riesgo más un recargo por riesgo sectorial y empresarial. En la práctica, este método es el más utilizado. Aun así, este método no tiene suficientemente en cuenta la estructura de financiación de la empresa y la presencia del resto de activos. Además, con este método, el riesgo de inversión no se puede separar del riesgo de financiamiento.

Método de flujo de efectivo descontado. La mejor imagen del valor de la empresa se obtiene calculando utilizando el siguiente método, también llamado método DFC. Después de todo, el método DFC se basa en los flujos de efectivo y analiza su desarrollo en el futuro. La idea subyacente es que la empresa solo podrá cumplir con sus obligaciones si ingresan fondos suficientes y que los resultados del pasado no son garantía para el futuro. Es por eso que los bancos también otorgan gran importancia a la valoración de una empresa según este método DFC. Sin embargo, la valoración según este método es compleja. Para formarse una buena imagen de las ganancias que podría obtener con la empresa en el futuro, es importante trazar un mapa de todos los flujos de efectivo futuros. Posteriormente, los flujos de efectivo entrantes deben liquidarse con los flujos de efectivo salientes. Finalmente, con la ayuda del Coste Medio de Capital Ponderado (WACC), se descuenta el resultado y se sigue el valor de la empresa.

Se han discutido tres formas anteriores para determinar el valor de la empresa. Volviendo a la pregunta introductoria, la respuesta no es inequívoca. Además, cada método conduce a un resultado final diferente. Cuando un método solo mira una instantánea y determina que una empresa vale un millón, el otro método mira principalmente hacia el futuro y espera que la misma empresa valore un millón y medio. Parece lógico elegir el método con mayor valoración. Sin embargo, este no es siempre el mejor método para su empresa y la valoración se realiza a medida en la mayoría de los casos. Por eso es aconsejable contratar a un profesional y obtener asesoramiento sobre su posición legal antes de iniciar un proceso de compra o venta. Law & MoreLos abogados son expertos en el campo del derecho corporativo y estarán encantados de asesorarle, pero también de todo tipo de asistencia durante su proceso, como redacción y evaluación de contratos, due diligence y participación en las negociaciones.

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